行情 【中信期货】晨报精粹:上周BTC提币趋势两周

8-16-2021

每周报告摘要:

1、上周BTC提现趋势较前两周有所放缓,充提速度不明显。交易所BTC储备余额维持在244万左右。目前交易所储备余额仍处于过去一年的低位,货币流出交易所的大趋势没有改变。

2、 基本面依然强劲,长期上涨趋势未变。长线投资仍在大量买入BTC,Entities Net Growth指标从低位回升并创下历史新高,反映出增量资金和用户继续入市。这带来了严重的供给冲击(Supply Shock)效应,加剧了供需失衡,不断倒逼币价上涨。

3、,用于评估市场牛熊周期换手率的指标,MVRV Z-Score和200WMA热图,均反映当前牛市周期尚未结束。

4、后市场展望,BTC从2月到4月已经到了盒子震荡的底部边缘(4.8-5.8万美元)。市场各方都在密切关注BTC能否在此位置突破。其走势将深刻影响主要板块的表现。一季度和二季度在这个位置波动三个月,有一个持仓,短期价格波动的概率增加。考虑到基本面持续走强,供需逐渐失衡导致币价上涨的长期趋势不会改变。如果币价回调,将是布局的好时机。

5、风险提示:本月底(8/26-8/28)杰克森霍里)全球央行年会在美国召开。市场密切关注美联储关于货币政策变化的声明。如果货币政策发生变化,将给市场带来新的不确定性。

详情请阅读本报告正文:

一、BTC 基本面分析:

上周,交易所BTC储备余额整体波动保持稳定。目前交易所剩余BTC约244万,接近2021年低点,仍处于低位。

交易所BTC储备余额处于近一年低点

当前交易所剩余比特币数量占流通比特币总量的比例已经下降到13.28%,接近2021年1月2日的最低点,而且这个趋势已经自5月中旬以来,持续走强,反映出目前交易所中保留的比特币越来越少。交易所中的比特币是市场流通的主要组成部分。交易所中比特币的比例在下降,表明市场可以交易。比特币的逐渐减少,导致持续的供给冲击(Supply Shock),在流通盘需求增加而供给下降的情况下,将对比特币的基本面起到非常积极的作用,将推动比特币在长跑。货币价格上涨。

实体净增长(Entities Net Growth)从低位回升并创下历史新高。每一轮牛市达到顶峰后,新入市的用户实体也随着价格下跌,出现入市终止迹象。在此轮下跌中行情,新增用户实体数量并未停止增长,反而在近期创下历史新高,说明场外用户仍愿意入市,也意味着新增资金仍在涌入。

比特币持有实体的净增加值创历史新高,表明资金仍在进入市场

长期净头寸变动是反映长期持有人净头寸增减的指标。如果长期持有者的净持仓增加(数值在零轴上方的绿色区间内),则表明长期持有者仍在Keep囤币;相反,这意味着长期货币持有者正在出售或减少其头寸。 5月回落以来,长期净持仓变化一直处于零轴上方的绿色色带中,且数值持续上升,反映长期持币者买入意愿强烈,净持仓变化数值处于三年来的最高水平,长线投资者不仅在买入,而且数量也非常大。

持仓净变动指数反映长期投资者在下跌期间一直在吸买行情,买量非常大

200 周移动平均热图是简单判断牛市和熊市周期的常用指标。该指标计算200周均线的月度增长率,并结合价格和200周均线的位置来确定牛熊周期。

由于减半机制的存在,减半大大减少了市场的供给,在需求增加的情况下促进了币价的上涨趋势。因此,从市场波动来看,平均每四年就会出现明显的牛熊熊市。周期变化。每一次牛市的顶部都高于上一次牛市的顶部,每一次熊市的底部都高于上一次熊市的底部。因此,每四年,比特币的价格就会大幅超越并呈现长期上涨趋势。 200周均线刚好接近4年,其走势也反映了比特币长期的价格波动趋势,从未下跌。

在牛熊的不同阶段,200周均线的增速也不同。在熊市中,200周均线的增速持平;在牛市中,情况正好相反。统计不同时期200周移动平均增长率变化,有助于判断多头和空头的变化。

200周均线热图反映当前市场仍未过热

MVRV Z-Score 使用区块链分析来确定比特币相对于其“公允价值”何时被极度高估或低估。它使用三个指标:

市值(蓝线):比特币的当前价格乘以流通中的代币数量。

已实现价值(橙线):已实现价值不是比特币的当前价格,而是每个比特币上次移动时的价格,即上次从一个钱包发送到另一个钱包的价格。然后将所有这些单独的价格加起来并取平均值。然后将平均价格乘以流通中的硬币总数。这样做,它消除了我们在市场价值指标中的短期市场情绪。因此,它可以被视为比特币价值的更“真实”的长期衡量标准,其市值根据当时的市场情绪上下波动。

Z-score(红线):一种标准差检验,用于提取数据中市场价值和实现价值之间的极值。

MVRV Z-Score指标用于判断牛熊周期,准确度高,目前仍在正常范围内。即使在 4 月的高点6.4万美元,该指标也没有进入高估。区域。

MVRV Z-Score 估值指标反映比特币当前牛市周期尚未结束

二、后市展望

从 2 月到 4 月,BTC 已处于市场波动率的下限。市场各方都在密切关注BTC能否在此位置突破。其走势将深刻影响主要板块的表现。一季度和二季度在这个位置上波动了三个月,有一个持仓,短期价格波动的概率增加。考虑到基本面持续走强,供需逐渐失衡导致币价上涨的长期趋势不会改变。如果币价出现回调,将是布局的好时机。

三、风险警告:

本月底(8/26-8/28)杰克森霍尔),一年一度的全球央行会议在美国召开。市场正在密切关注美联储关于货币政策转变的声明。美联储货币政策的转变将为市场带来新的东西。不确定性。

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